Dopo anni di successi con le tirature dell'Espresso, dei settimanali, delle testate controllate e delle trasmissioni RAI, sui conti della Casa Editrice tirano venti di crisi.

I conti sono i seguenti:

Conto Economico Capogruppo

Conto Economico Consolidato:

Hanno scritto gli Amministratori che:
"Il risultato del primo semestre 2008 risente di fattori negativi sul fronte dei ricavi (pubblicità e vendite) compensati solo in parte da altri positivi (prodotti opzionali) e da recuperi sui costi. Ciò è avvenuto grazie agli investimenti realizzati negli anni passati e ai primi effetti di una serie di nuove iniziative intraprese nel 2008 che, a regime, anche attraverso riorganizzazioni aziendali che comportano una riduzione di circa 100 persone nei prossimi tre anni, determineranno una diminuzione dei costi su base annua di circa € 40 milioni. Qualora il negativo andamento della pubblicità dovesse accentuarsi, si darà corso a ulteriori azioni di riduzione dei costi operativi, inclusi quelli del personale".

Ed ancora:
"La raccolta pubblicitaria, penalizzata dal progressivo peggioramento della congiuntura economica internazionale e nazionale, ha registrato nel semestre un sensibile calo (-10% circa) della pubblicità commerciale nazionale de la Repubblica e dei periodici, mentre è risultata in crescita, a tassi più elevati del mercato, la pubblicità locale (+5,7%) e quella su Internet (+30,3%). Nel secondo trimestre anche il settore radiotelevisivo ha sofferto una battuta di arresto che ha portato ad un fatturato semestrale in flessione del 5,8% rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente".

Francamente sul commento ai numeri dei consuntivi c'è poco da aggiungere a quanto scritto dagli Amministratori. Quello che manca totalmente è una riflessione sulle motivazioni effettive di una crisi che appare venire da lontano.

L'aver dichiarato che resterà invariato il dividendo, non mitiga l'affermazione che i conti del 2008 seguiranno un percorso in discesa. L'annuncio della riduzione di 100 unità dell'organico per contenere i costi è una misura tipica di molte società e, cioè, di chi si sofferma in superficie.

Non sorprende l'analisi di City che parla di un problema generazionale: l'età media dei top manager viaggia fra i 50 ed i 60 anni. L'analisi merita attenzione da parte della proprietà, peraltro, in mano ad un "giovane" di 73 anni quale è Carlo De Benedetti.

Il titolo ha perso negli ultimi 6 mesi il 37,86% ed il 60% da inizio anno. Attualmente naviga intorno ad € 1,50.

I titoli del Gruppo sono fra quelli privilegiati dai cassettisti: restano a molti, soltanto, gli "occhi per piangere".

Quello che è più che auspicabile è che il Gruppo ritrovi presto la via dell'ascesa, superando i venti di crisi.