Il 24 p.v. i riflettori si accenderanno sulla Aeffe che debutterà sulla passerella del segmento STAR di Borsa Italiana.
La Società, che fa capo ai fratelli Massimo e Alberta Ferretti, ha sede in San Giovanni in Marignano (RN) e opera nel settore della moda e della pelletteria raggruppando sette brand - ben conosciuti agli "shoppers" - dei quali quattro (Alberta Ferretti, Moschino, Pollini e Jean Paul Gaultier) contribuiscono alla realizzazione di circa il 94% del fatturato.

Nell'operazione l'Emittente è assistita da Mediobanca in qualità di Responsabile del Collocamento, Sponsor e Specialista, coadiuvata come Coordinatrice da Merrill Lynch International.

Il prezzo è stato fissato in € 4,1 per azione (quasi sul limite inferiore della forchetta) e avrà per oggetto n. 19.000.000 di azioni rivenienti da un aumento di capitale e n. 15.800.000 (21.000.000 in caso di greenshoe) poste in vendita dall'azionista di riferimento.

Per tanto, a seguito del collocamento, la compagine azionaria risulterà così modificata:

La Fratelli Ferretti Holding è partecipata in misura paritaria da Massimo e Alberta Ferretti, e detiene anche il 100% di I.M. Fashion che, a seguito delle azioni messe in vendita, incasserà tra i 64,8 e gli 85,3 euro/K (circa tra 86,1 euro/K e 113,4 euro/K in caso di greenshoe). L'incasso, probabilmente, sarà devoluto a riscattare un pegno gravante su n. 22.500.000 azioni a garanzia di un finanziamento di 46 euro/k concesso da LDV Holding, la quale ha preteso l'estensione del pegno a tutte le nuove azioni Aeffe che, successivamente, verranno sottoscritte o assegnate a I.M. Fashion.
I Ferretti, che dopo il collocamente manterrebero, comunque, direttamente o indirettamente il controllo della Società con il 58,96% del capitale, vedrebbero ridotta la loro partecipazione al 38% e perderebbero di conseguenza il controllo della società.

L'Emittente incasserà, invece, tra i 77,9 e i 102,6 euro/k che - come sostenuto dal Presidente Massimo Ferretti - nonostante "le energie ci siano" - saranno in parte destinati ad allentare la tensione finanziaria "cancellando l'attuale debito".

E' proprio l'indebitamento di Gruppo a preoccupare!
L"Indebitamento finanziario netto", infatti, è pari a 118,6 euro/K al primo trimestre 2007, in peggioramento rispetto a quello registrato a fine 2006 che era pari a 115,5 euro/K (variazione 2,8%) contro un "Patrimonio Netto di Gruppo" di 108 euro/K.
Ricorrendo al Mercato, quindi, la Aeffe potrà "riassettare" i "vecchi" debiti e contrarne di "nuovi" per supportare la crescita.

Come da tabella che segue:

Altra non trascurabile conseguenza della negoziazione in Borsa - come ha dichiarato sempre il Presidente della Aeffe - è la possibilità (forse già una certezza) di ricorrere a piani di incentivazione con stock options destinati ai managers (o anche agli amministratori ?) per garantirsi una "fidelizzazione" che, come hanno insegnato illustri casi precedenti non si ottiene quasi mai ! Ridicolo, poi, voler fidelizzare anche i proprietari amministratori.

La moda, per antonomasia, è creatività e fantasia, e sinceramente per attrarre formare e trattenere figure professionali qualificate ci si sarebbe aspettato di più dal Gruppo Ferretti, che, invece, pare, così si mormora, che ha solo "scopiazzato i modelli" altrui.

Aeffe, oltre che a fare debiti e procurare soldi ai padroni con la Ipo, pare che non brilli per creatività.