Il 12 u.s. si è tenuta nella prestigiosa ed "atipica" cornice del Teatro alla Scala la presentazione agli analisti della Omnia Network S.p.A., la prima matricola del 2007 che debutterà allo Star il 28 p.v. La scelta del segmento Star è stata motivata - come ha spiegato l'Amministratore delegato Achille Tranchida - dal fatto che questo "dà garanzie di un forte interesse da parte degli investitori istituzionali".
La Società è uno dei principali operatori nel settore della progettazione, realizzazione e gestione in outsourcing di servizi di customer operation, ivi inclusi gli aspetti di logistica e sviluppo di piattaforme informatiche, ovvero, l'insieme di attività che riguardano direttamente o indirettamente i rapporti della società con i propri clienti finali, ed è interessata a "fare concorrenza" alle Poste Italiane confidando che il servizio postale pare venga totalmente liberalizzato nel gennaio del 2009.

Banca IMI (Gruppo Intesa - San Paolo) è coordinatore dell'Offerta Globale, Responsabile del Collocamento per l'Offerta, nonchè, Sponsor e Specialista.
Intermonte, invece, assumerà la funzione di Co-sponsor.

L'operazione prevede il collocamento di n. 9.000.000 azioni di cui n. 6.000.000 rivenienti da un aumento di capitale e n. 3.000.000 poste in vendita dai Soci. Il 25% dell'OPVS sarà destinato al collocamento privato, mentre, il restante 75% a quello istituzionale. La forchetta di prezzo è stata individuata tra i 5 e i 6,5 euro per azione. Il flottante si assesterà, quindi, sul 39% e la corrispondente valorizzazione borsistica sarà compresa tra i 99,7 e i 129,6 euro/K pari ad una capitalizzazione societaria dopo l'aumento di capitale al servizio dell'IPO tra i 129,7 e i 168,6 euro/K.

A seguito del collocamento la compagine azionaria risulterà così modificata:

La OKW S.A. (società di diritto lussemburghese che fa capo all'Amministratore delegato Achille Tranchida) è azionista di riferimento e ridurrà la propria partecipazione dal 45% al 29,4% (27,6% in caso di Greenshoe) incassando, però, tra i 6,7 euro/K e gli 8,7 euro/K.

I Soci dell'Emittente fanno capo ad amministratori e/o parenti di questi come segnalato nella seguente tabella inclusa nel Prospetto Informativo:

(*) Vista System Ltd è detenuta al 40% da Federico Pittoni, al 40% da Piervittorio Rossi e al 20% da Michele Accetturo.
(**) Giuliana Ventucci è sorella del Consigliere Adriano Ventucci.
(***) Giorgio Gili è padre del Consigliere Alessandro Gili.
(****) Roberta Gili è sorella del Consigliere Alessandro Gili, nonchè, Alto Dirigente.

Si sottolinea, per altro che i principali azionisti di OKW S.A. sono anche Amministratori dell'Emittente o hanno rapporti di parentela con essi secondo quanto indicato dalla seguente tabella:

(*) Maria Bucci è moglie del Consigliere Michele Accetturo.
(**) Nessuno degli azionisti possiede una partecipazione superore al 2%.

IN.TE.GRA., inoltre, è sempre partecipata da Amministratori dell'Emittente o persone che hanno rapporti di parentela con essi come indicato nella tabella seguente:

(*) Maria Bucci è moglie del Consigliere Michele Accetturo
(*) Nessuno degli azionisti possiede una partecipazione superiore al 2%

Quindi, per quanto sopra, la Omnia Network è controllata direttamente o indirettamente dall'attuale Consiglio di Amministrazione composto da:

Dal Prospetto Informativo si evince, inoltre, che gli amministratori Alessandro Gili e Adriano Ventucci per il tramite rispettivamente della Finanziaria Investimenti del Lazio s.r.l. e la Go Wind s.r.l. realizzeranno ciascuno una plusvalenza compresa tra i 285.000 e i 465.000 euro vendendo le proprie azioni acquistate solo nell'agosto del 2006 a 2,63 euro l'una e vedendo lievitare il valore del proprio pacchetto azionario tra il il 47 %e il 59% in pochi mesi..

Qualche perplessità desta, inoltre, "l'indipendenza" di Signorini Umberto che è socio e Consigliere della Antex, la quale ha in essere con l'Emittente un contratto di fornitura per 288.000 euro per "servizi all'amministrazione del personale".

Dal collocamento, la Omnia Network, invece, incasserà tra i 30 e i 39 euro/K che, secondo quanto indicato dall'Amministratore Delegato, verranno utilizzati per implementare lo sviluppo internazionale e per crescere per linee interne ed esterne; è previsto anche un investimento di circa 4 euro/K per acquistare il 40% di Uniposta che permetterà all'Emittente di "fare concorrenza" a Poste Italiane.

Da una più attenta analisi del Prospetto Informativo si segnala che nella Sezione "Fattori di Rischio", ricoprono una certa rilevanza:

• l'elenco di una serie di acquisizioni di Omnia Network nei confronti di parti correlate (nota A.7) non supportate, però, da perizie di terzi per un valore complessivo di poco più di 6 euro/K;
• la Società intrattiene "rapporti di consulenza con società riconducibili a soci indiretti o amministratori della stessa Emittente o di società del Gruppo per un importo complessivo - solo per i primi nove mesi del 2006 - di circa 563.000 euro corrispondenti a circa il 13,6% dei costi complessivi sostenuti dal Gruppo per le sole attività di consulenza";
• la "dipendenza determinante" da alcune figure chiave (Achille Tranchida, Federico Pittoni, Alessandro Gili e Adriano Ventucci) e managers il cui venir meno potrebbe condizionare la capacità di crescita di Omnia;
• l'inesistenza di patti di "non concorrenza" fra società del Gruppo e management;
• l'esistenza di "potenziali (?) conflitti di interesse". Il Gruppo Intesa - San Paolo (di cui il Coordinatore dell'Offerta Banca IMI fa parte) è , infatti, fra i principali finanziatori dell'Emittente. Anche il co-sponsor Intermonte che fa parte del Gruppo Bancario MPS risulta essere anch'esso fra i finanziatori delle società del Gruppo Omnia.

Al 30/9/2006 i principali indicatori economici consolidati hanno consuntivato :

Tenendo conto che la posizione finanziaria netta al 30/9/2006 era pari a 44,828 euro/K, tre volte il Patrimonio netto di 13,263 euro/K, i saldi sembrano mostrare un trend di crescita positivo; nonostante il risultato Netto sia quasi raddoppiato rispetto al periodo precedente, l'Amministratore Delegato ha dichiarato che non è stata definita una particolare Politica di dividendi avendo la società in passato privilegiato la crescita e, quindi, reinvestito gli utili conseguiti. Se ciò accadesse, anche, per il prossimo esercizio i "vecchi" azionisti non potrebbero certo lamentarsene visto che per loro il valore del titolo è aumentato (solo nell'agosto 2006 l'azione era stata, infatti, valutata 2,63 euro contro la forchetta dell'Offerta che prevede una valorizzazione tra 5 e i 6,5 euro), e dall'OPA incasseranno complessivamente tra i 15 e i 19,5 milioni di euro.

Non c'è, quindi, da meravigliarsi se per loro, ma solo per loro, il dividendo può attendere!

P.S.: per chiarezza informativa riportiamo la nota A.7 della Sezione Fattori di rischio del Prospetto informativo di Omnia Network:

"Tra i rapporti con parti correlate si segnalano le seguenti operazioni:
(I) acquisizione da parte del Gruppo di International Freight Consultants S.r.l. di cui erano soci Alessandro Gili, amministratore dell'Emittente, e Roberta Gili, Alto Dirigente dell'Emittente, di due rami d'azienda relativi alle attività di trasporto nazionale, internazionale e servizi doganali. Tali acquisizioni sono state deliberate all'unanimità dai competenti Consigli di Amministrazione delle società del Gruppo;
(II) acquisizione da parte della Società da Piervittorio Rossi, Presidente del Consiglio di Amministrazione di Omnia Network, del 20% del capitale sociale di WGR. Tale acquisizione è stata deliberata all'unanimità dal Consiglio di Amministrazione, con la sola astensione del Presidente Piervittorio Rossi;
(III) acquisizione da parte della Società da Miracoli di F. Pittoni & C S.a.S., avente quale socio accomandatario Federico Pittoni, divenuto solo successivamente all'acquisizione, amministratore di Omnia Network, una ulteriore quota del capitale sociale di WGR pari al 31%. Tale acquisizione è stata deliberata all'unanimità dal Consiglio di Amministrazione, con la sola astenzione del Presidente Piervittorio Rossi;
(IV) acquisizione da parte della Società da Walter Fiore, alto dirigente dell'Emittente, del 90% del capitale sociale di IFC. Tale acquisizione è stata deliberata all'unanimità dal Consiglio di Amministrazione;
(V) affitto da parte di Omnia Service Center interamente controllata dalla Società, del ramo d'azienda di Acroservizi avente quale socio di controllo Mauro Lancellotti, divenuto alto dirigente dell'Emittente solo successivamente alla stipula del contratto di affitto. Tale operazione è stata deliberata all'unanimità dal Consiglio di Amministrazione."