L'Emittente, fondata nel 1962 da Angelo Moratti (mitico Presidente della grande Inter), svolge la sua attività nel settore energetico ed è uno dei principali operatori italiani ed europei nella raffinazione del petrolio grezzo che in parte lavora per conto terzi (Libia) ed in parte acquista direttamente e poi rivende sotto forma di prodotto finito sul mercato. La raffinazione rappresenta il 74,2% dei ricavi consolidati.

Il gruppo opera attraverso la Sarlux s.r.l. che produce energia da componenti di scarto derivanti dalla raffinazione e la joint venture con Parchi Eolici Ulassai s.r.l. che possiede e gestisce un parco eolico.

La Società esordirà il 18 maggio in Borsa sul mercato Blue Chip e ha già suscitato molto interesse non solo fra gli investitori retail, ma soprattutto fra gli istituzionali.

I'IPO avrà per oggetto da n. 345 milioni a 380 milioni di azioni (se esercitata la greenshoe) di cui 60 milioni rivenienti da aumento di capitale.

Global Coordinator: JP Morgan. Responsabile del Collocamento: Banca Caboto.
E' stato precisato che i proventi dell'Offerta Globale verranno principalmente utilizzati per la costruzione di un impianto per la produzione di bio-diesel a Cartagena e per l'acquisto di 37 stazioni di servizio dal gruppo spagnolo Caprabo.

Il collocamento prevede "l'uscita" dei fratelli Moratti dalla società con le loro partecipazioni personali; i Moratti rimarranno, invece, come azionisti di riferimento controllando il 60%, tramite la finanziaria di famiglia la Angelo Moratti S.a.p.a..

La forchetta è stata fissata tra i 5,25 e i 6,5 euro. Stando alle notizie di stampa l'intera Offerta di vendita e sottoscrizione è stata già completamente coperta al prezzo di € 6, tanto che sul cosiddetto "Mercato grigio" i titoli (pare) vengano trattati a 7 euro e tutto fa prevedere ulteriori rialzi.

Dopo l'Offerta Globale la compagine azionaria risulterà così modifcata:

I fratelli Gian Marco e Massimo Moratti incasseranno rispettivamente 965,25 euro/milioni, mentre, tramite la finanziaria di famiglia altri 149,5 euro/mil. La società, invece, beneficierà solo di introiti pari a 149,5 euro/mil rivenienti dall'aumento di capitale. Post collocamento il flottante dovrebbe risultare del 40% c.ca. Ovviamente i Moratti si avvantaggieranno della capitalizzazione della Saras in Borsa, conseguente al valore del titolo post-collocamento.

Sono stati pubblicati i dati consolidati del Gruppo relativi al primo trimestre 2006:

Beneficiando dell'attuale prezzo del petrolio e del relativo andamento del mercato, i ricavi risultano in crescita per il 34% e l'utile netto raddoppia passando dai 28 euro/mil del primo trimestre 2005 ai 56 euro/mil del primo trimestre 2006. Non si deve, inoltre, sottovalutare il favorevole esito dell'arbitrato con Enron per il quale Saras rileverà il restante 45% di Sarlux per 50 euro/mil al netto dei dividendi di pertinenza "congelati dal 2002".

La Società ha manifestato l'intenzione di mantenere per il futuro il pay-out fra il 40-60%. Nel 2004 il monte dividendi fu pari 140 euro/milioni, nel 2005 è cresciuto a 170 euro/milioni.

Gli azionisti di controllo ribadiscono che la "Mission" della Saras è "creare valore per gli azionisti, per i clienti e per i territori in cui opera". L'obiettivo per gli azionisti "uscenti" Massimo e Gian Marco Moratti è stato sicuramente raggiunto con il buon esito del collocamento.

La quotazione del petrolio ed i prezzi dell'energia sono i fattori che determineranno in modo significativo i ricavi futuri (e gli utili) della Società. Difficile, pertanto, valutarli.

Investire nella Saras, dunque, non può considerarsi una scommessa, ma neppure un "affare" certo.

Massimo Moratti (Presidente dell'Inter) può contare, finalmente, su un primato (anche se non calcistico): se con l'Inter non ha avuto fino ad ora molte gratificazioni, sicuramente con la Saras (società di famiglia), nel 2006 vincerà (per il miglior collocamento), uno "scudetto".