(Dicembre/2003)
Cairo Communication S.p.A.
maggiori ricavi ma non maggiori utili

 

   
Conto Economico Capogruppo (Valori in Euro/migliaia)
Bilancio al 30/09/2003
Bilancio al 30/09/02
 
Valore della produzione
101.359
78.799
Margine operativo lordo
9.678
3.525
Risultato operativo
5.038
870
Gestione finanziaria
10.048
8.140
Rettifiche di valore di attività finanziarie
(452)
(182)
Risultato prima delle componenti straordinarie
14.634
8.828
Gestione straordinaria
(943)
0
Risultato prima delle imposte
13.691
8.828
Risultato netto
10.250
8.072

 

Conto Economico Consolidato (Valori in Euro/migliaia)
Bilancio al 30/09/2003
Bilancio al 30/09/02
     
Valore della produzione
135.581
127.396
Margine operativo lordo
12.983
9.102
Risultato operativo
5.188
3.402
Risultato prima delle imposte straordinarie
8.383
7.721
Gestione straordinaria
(1.281)
(254)
Risultato prima delle imposte
7.102
7.467
Risultato netto
5.041
5.746

L'evoluzione dei ricavi dell'esercizio per tipologia e settore di attività presenta i seguenti dati:

 

valori in migliaia di euro Bilancio consolidato al 30/09/2003 Bilancio consolidato al 30/09/2002
 
Settore di attività
Settore di attività
 
pubblicità/editoriali
pubblicità/editoriali
     
Pubblicità su reti televisive
97.777
53.189
Pubblicità su stampa
43.103
74.907
Cartellonistica stadi e maxischermi
201
2.458
Pubblicità su Internet
143
562
Vendita pubblicazioni
7.776
6.159
Abbonamenti
3.176
3.051
Audiovisivi e vari
78
85
Libri e cataloghi
907
966
IVA assolta dall'editore
(256)
(263)
TOTALE
152.905
141.114

Appare del tutto evidente come l'incremento dei ricavi derivi dalla pubblicità su reti televisive (La7) compensa, anche, la flessione della pubblicità su stampa. Modesti e sostanzialmente stazionari i ricavi dalla vendita delle pubblicazioni e degli abbonamenti. Dopo la perdita dei contratti con la RCS periodici, la svolta è stata, quindi, determinata dal contratto di concessionaria della "La7" ed è presumibile che da questa iniziativa possano derivare ulteriori significativi sviluppi.

Si deve, tuttavia, annotare che l'aumento dei ricavi:

  • nella Capogruppo ha prodotto un sia pure non proporzionale aumento del "Risultato netto";
  • nel Consolidato il "Risultato netto" non è migliorato.

Sempre determinante, infine, ai fini del risultato, l'apporto dei proventi finanziari derivante da una oculata gestione della liquidità.

30/09/2003
30/09/2002
Capogruppo
87.713
86.005
Consolidato
104.127
93.191

Questa è una delle poche società che non ha "bruciato" in acquisizioni i ricavi del collocamento.

Il titolo collocato nel luglio 2000 ad € 65 "veleggia" intorno ad € 30. L'aspettativa degli investitori era puntata sullo sviluppo dell'attività editoriale che, invece, ha sostanzialmente deluso. Anche le nuove iniziative ("For men magazine" e "Natural Style") in fase di lancio, non sembrano destinate a sostanziali successi di vendita e di ricavi pubblicitari.

Tutto sommato, Urbano Cairo, mentre sta confermando la sua "fama" di uomo di marketing (soprattutto con "La7") non emerge come editore in quella attività che doveva essere il traino di questa società.

In definitiva, un esercizio in cui ai maggiori ricavi, non hanno fatto seguito maggiori utili.